美元的强劲上涨令市场多少有些意外，在CBOT大豆准备突破压力位及连豆欲二次上冲的时候，商品期货在美元的压力下纷纷抛盘下挫，这令大豆市场有些措手不及；CBOT大豆周四创下8月中旬以来的最大跌幅，主力1月合约下跌37美分/蒲式耳，连豆主力9月合约也创下近两周低点3935元/吨，然而大豆基本面并没有出现实质性的利空因素，市场的下跌源于美元，而市场的敏感度在圣诞及新年前夕仍将较高，在强势美元的制约下，CBOT大豆想突破上方阻力位变得难度加大。

1、美元与CBOT大豆的联动性商品与美元长期呈负相关，美元指数与大豆价格走势也不例外，两者的相关度比较高。从2007年以来，多数时间里美元的下跌与大豆价格上涨形成对比，但经过仔细观察，12月份美豆与美元的相关性并不明显，原因在于这期间处于美国大豆出口高峰期，市场关注的重点仍在供需面及销售数据上。2、美国大豆出口强势不改美国农业部的周度销售报告显示，截至2009年12月10日，2009/10年度（始于9月1日）美国对华大豆的出口装船量为1090万吨，高于去年同期的701万吨，同比提高55%。2009/10年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1824万吨，比去年同期的1069万吨同比增加71%。美国农业部预计在截止到2010年9月份的年度里，美国大豆出口数量达到创纪录的13.4亿蒲式耳，约合3650万吨。2009/10年度中国大豆进口量约为4100万吨。 2008/09年度中国的大豆进口量为4110万吨。3、后期南美天气仍成市场关注焦点 据气象机构预测，从巴拉那州向北的巴西大豆产区天气适宜当地作物生长，短期内无明显炎热天气且伴有间歇性阵雨。不过，南里奥格兰德州偏南部地区的土壤过于潮湿，令大豆播种进度放缓。阿根廷本周晚些时候的降雨天气开始增多，对作物生长有利。巴西当地农业咨询机构Celeres在其一份报告中称，目前是巴西09/10年度大豆作物种植的收关阶段，截至12月11日，巴西豆农已播种完成91%的大豆作物，去年同期和上周分别为92%、85%。据阿根廷农业部发布的最新周报显示，截止到12月10日，大豆播种工作已经完成计划面积的1850万公顷的76%。4、国产大豆涨跌空间有限，价格期待变化目前产区油厂及市场价格均超过国储大豆收购价1.87元/斤，但收购量清淡，农户惜售严重。过去两周国内大豆制品价格回暖，为原料市场提供了有力的看涨依据，加上东北油厂有国家临储收购补贴撑腰，使得产区大豆价格上涨顺理成章。不过随着近来油粕现货涨势疲软，加深油厂观望情绪，使大豆价格涨跌空间都受限，基于利多的政策面因素，当前国产大豆价格的底部基础仍比较坚固。截至12月15日，中国储备粮管理总公司在粮油主产省累计收购临时储备大豆6.3万吨，玉米4.6万吨。 随着美国圣诞节及新年的来临，资金对持仓的调整不会有大的变化，基于“双节”前美元的强势地位难改变，CBOT大豆维持高位震荡的可能性较大。连豆在缺乏国内基本面及外盘的配合下，调整格局恐难结束。近期市场仍可能继续向下测试3900一线的支撑。